2022年6月30日,主打陌生人社交的Soul,正式递交港股上市申请书,美银证券和中金公司为此次IPO的联席保荐人。这是Soul第二次冲击IPO。
一年前的5月10日,Soul 也曾在纳斯达克递交F-1表格,计划赴美上市。但就在“敲钟”的前一天,Soul突然撤回了IPO注册,并终止上市。Soul重启上市之路的背后,是一个三年亏损22亿、大股东不停“输血”的故事。
营销式增长带来了什么
按日活及月活人数排名,Soul是国内排名靠前的社交网络平台。
近三年来,Soul的销售以及营销开支较高,分别达到了2.0亿元、6.2亿元、15.1亿元——三年间,为了赢得用户和市场,Soul烧了23亿元。
仅在2022年第一季度,Soul就赞助了《朋友请听好》、《大侦探》、《追光吧》等多个火热的综艺。
2021年,Soul的身影频繁还出现在了草莓音乐节,短视频平台也经常能刷到“不开心就来Soul吧”的广告语。砸下大量资金,终于换来了营收大增:Soul在 2019-2021 年,营收由 7070 万元增长至12.81 亿元,年复合增长率增速超 325%。
但明眼人一眼就能发现,Soul的收入增长还赶不上营销和销售费用的支出。这种情况常见的结局是,一旦投入跟不上,增长就会立刻停滞。
Soul能一掷千金,顶着亏损压力冲到上市阶段,离不开大股东腾讯控股(0700.HK)的持续输血。
港股招股书显示,Soul自2016年始,共进行7轮融资。这其中,2020年,腾讯通过子公司意像架构投资1.35亿美元,暂缓了Soul的财务危机。在终止美股IPO后,腾讯又联合米哈游投资了1.77亿美元。
盈利过于单一是最大“罪魁祸首”
在行业红利期,一众企业都受到了福泽的庇佑:用户增长、营收倍增,满地幸运儿。但潮水一退,风光背后已是入不敷出。
Soul的收入以三方面为主:增值服务、广告、好物商城。其中,增值服务占比高达93.9%。增值服务主要指用户“购买虚拟物品及会员订阅”。
广告业务占比仅有6.1%,商城业务收入则几乎可以不计。
这种收入构成对于一个社交App而言十分单一,单一的收入方式会限制Soul未来的发展道路。在Soul App内通过性格测试和标签构建虚拟头像、买礼物进行形象建设、群聊或宠物星球等,都是20年前QQ的玩法。
Soul三年内付费用户比例为 2.3%、4.5%、5.2%,仍有超过94%比例的用户不在App上消费。在营销方面砸下重金的Soul,只换来这样的成绩,令人感慨不已。
可以对比的是陌陌。在“吸金”能力匮乏之前,陌陌早已洞悉陌生人社交赛道的天花板,转型开辟直播业务后,第一年就实现1.45亿美元净利润。
如今的Soul,口号已经变了,由最初的解决年轻人孤独感的社交 App,变成“社交元宇宙”。Soul官网赫然写道:Soul致力于打造一个年轻人的社交元宇宙。
Soul存在的最大隐患
除了业绩,陌生人交友的模式,让Soul在安全监管方面始终有着巨大的挑战。这也是所有陌生人社交平台的最大隐患。
2019年6月,Soul因存在淫秽色情等违法违规内容,被监管机构下架。杀猪盘”诈骗问题是Soul的心头痛。Soul主打陌生人社交,难免有诈骗分子钻空子,以感情为挡箭牌,骗人钱财。
仅公安部门通告及媒体公开报道的不完全统计,近三年发生在Soul平台上的案例就有14起以上,涉案金额从几万到数百万不等。最高的一笔金额甚至超过800多万元,合计金额超过1700万元。
所以一款产品的好坏不能仅仅靠资本支撑输血,更要有自己的“看家本领”才行。
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